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机械行业:关注高端装备与机械中的消费属性
发布时间:2014/6/4

  行业判断:成本维持高位,投资增速短期有待观察保障房与水利投资新增拉动效应,中期投资将呈下降趋势;机械行业收入增速环比继续回落,原材料与劳动力成本上升,二季度利润压力最大,紧缩政策带来的需求与资金压力在三季度将显现,行业利润环比大幅好转压力大。短期受益投资增量的子行业下滑压力大(工程机械、船舶);受益于经济体量的子行业景气将维持(机床、煤机、轮胎模具、石油机械);而高端装备、节能环保装备制造与销售服务转型的子行业景气向上。
  板块行情:上周(2011.08.08-2011.08.12)机械行业累计跌幅达到2.34%,仍然大于大盘0.98%跌幅;各子行业中跟出口紧密相关的金属制品行业跌幅最大,高达6.43%,主要是受美国与欧洲债务危机影响;而上上周超跌的高铁板块随高铁事故影响的消退只实现0.86%的跌幅,跑赢大盘指数。结合基本面情况来看,虽然成本上涨压力有所下降,但是受需求不确定影响,机械行业压力并未明显减轻,维持机械短期无系统性机会判断,建议关注短期超跌板块与具备消费属性的子行业。
  投资思路:1、国家战略新兴产业规划即将出台,看好直接受益的高端装备制造与节能环保产业;2、下游景气传导拉动需求强劲增长的消费品装备制造及能源装备企业,推荐电梯、轮胎机械、冷链、石油机械等子行业;3、由制造向服务拓展转型,有效延伸产业价值链与畅享高附加值的企业,建议合理估值水平下介入工业气体服务与游艇制造。

 

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